【債券基金懶人包】債券基金好處、壞處與風險分析
市場上有很多不同的投資產品，包括股票、外幣、樓宇、甚至名牌手袋，藉著投資這些產品增值財富，而今次為大家介紹一種低風險又回報穩定的投資工具 ─ 債券基金。本文將介紹不同債券基金種類，並分析債券基金的好處、壞處，分析債券基金風險，及附上如何認購債券基金教學。
債券基金是什麼？
基金旨在將一籃子的投資產品配置成一個投資組合，藉此分散風險，一籃子內可以有股票、債券、黃金、石油。債券基金就是由一籃子的債券組合而成，是一種長期固定收益且風險較分散的技資產品。債券基金由政府、公營機構、銀行、商業機構或多邊國家機構（如世界銀行）所發行的債券或債務工具配置而成，必須符合強積金法例規定的最低信貸評級或上市規定。
以投資地區範圍分類，債券基金可簡單分為全球型債券基金，以及區域型或單一國家型債券基金。
債券基金種類
這類基金主要投資全球各國政府發行的債券，政府債通常具政府擔保，風險最低，而回報亦相對低。
以美國政府型基金的規模最大，流動性最佳，且債信評等高，波動較小。這類基金雖然的配息較低，但勝在風險較低，適合保守型、尋求安穩的投資者。當中美國政府型基金的規模是最大，不單流動性佳，而且債信評級高及波動較小。
新興市場債券型基金的風險較高，因為是這些市場多為發展中國家。不過，這類基金收益回報也會相對較高，因為投資能能夠長期受惠於新興市場的經濟成長、漸增的還債能力。
這類基金集中投資於全球或區域之高收益公司債，它的收益高，但波動性和損失風險也相對大。高收益配置中的證券有可能是由財務狀況不穩定的國家或公司發行，所以並不是所有人的合適投資。
基金配置中有工業國家政府債券、美國政府機構和公司發行的債券、也有高收益債券以提高利息收益，可以透過分散利率和經濟風險，幫投資者平衡風險。
投資債券基金好處
想低風險投資，除了開立定期存款戶口，債券基金亦是相當不錯的選擇。債券基金配置透明度相比其他投資工具較低，可以透過買債券基金輕鬆持有一籃子債券，分散投資風險，最適合追求穩定、長期投資，或沒有時間留意市場動態的上班或退休人士。以下是投資債券基金好處：
1. 投資債券基金簡單方便
投資債券除了需要具備分析債券的技能及知識外，亦需要付出時間監察消息及緊貼事態發展，從而提升投資表現。而投資債券基金正好免卻這些時間及專業，由基金經理人決定投資組合，根據市場變化靈活調整，讓初學投資者都可以投資經深入研究的債券。
2. 具備專業管理
由於債券基金一般經由經驗資深的基金經理管理，且有一班分析師團隊和個別市場或行業的專家在幕後支持，他們會分析每種債券的危與機，為投資者挑選最有潛質長線創造佳績的債券。
3. 減少行政工作及手續費
技資者直接投資債券，當中要處理一定的行政工作，特別是當每單交易都會產生單據，就會有很多文件要處理，十分花時間。相反，債券基金只需收取一個單位的價格，就能幫投資者「搞掂」所有行政負擔。例如Endowus 智安投就以100%銷售佣金回贈平台，令基金的手續費更便宜。
投資債券基金壞處
1. 派息不穩定
直接投資券能定期收取債券利息，而投資債券基金的派息則不固定，當中取決基金的組合及基金經理的管理。基金的派息率都可能隨時改變，並可由基金管理公司酌情決定。
2. 交易手續費及管理費高
直接投資債券行政工作多，但手續費通常為票面的0.1%；而債券基金手續簡單，卻必須繳交認購費、贖回費、每年管理費、業績表現費。
3. 沒有到期日
投資者只能在中途賣出，而賣出的價格取決於當時的市場價，又或是當時所持有債券的價值，賣出價格不確定，未必能保本。
4. 投資債券基金也存在基金風險
雖然投資債券基金風險較低，價格及回報亦會受到利率、匯率及債券信貸評級影響，下文將會逐一講解投資債券基金的風險。
投資債券基金的風險
屬低投資風險的債券基金，其實價格及回報都會有機會受到以下因素易影響。
利率升跌
債券價格與利率是呈反向關係，當市場預料利率上升時，債券孳息亦會上升，令債券價格下跌，促使基金價格下跌。
匯率變動
當該外幣貶值時，或會導致該外幣作為結算貨幣的債券基金價格眨值。以本幣計價的債券，相對能避免涉及不必要的匯率風險。
債券信貸評級調低/調高
所投資的債券基金信貸評級因發行者違約的可能性而被下調，這時債券價格一般會下跌，導致基金價格下跌。
投資債券基金證券行比較
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資金不夠？可以考慮申請私人貸款
資金不足，又想投資債券基金，或為有潛質的債券基金槓桿？你也可以考慮申請私人貸款投資低風險產品（如債券基金），利用每月獲得的基金配息還貸款，不過記住要「還得到先好借」呀！
債券基金和債券ETF有甚麼分別？
| 債券基金 VS 債券ETF | 債券基金 | 債券ETF |
|---|---|---|
| 投資策略 | 由基金經理人決定投資組合，可依市場變化靈活調整 | 追蹤債券指數配置，較難隨市場而變 |
| 管理費 | 較貴 | 較便宜 |
| 投資風險 | 較高 | 較低 |
| 投資平台 | 銀行或基金公司 | 證券交易所 |
【債券VS債券基金】買債券基金和直接投資債券又有甚麼不同？
| 債券基金 VS 直接投資債券 | 債券基金 | 直接投資債券 |
|---|---|---|
| 入場門檻 | 較低 | 較高 |
| 派息 | 視乎基金投資表現 | 派息穩定 |
| 需要有關債券的專業知識？ | 不需要 | 需要 |
| 投資風險 | 視乎基金的組合及基金經理的管理 | 視乎發行機構的信譽及還款能力 |
| 到期贖回金額 | 取決於個別基金，一般不設到期日大部分每日認購及贖回 | 債券到期時償還本金 |
如何可以買債券基金？
投資者可通過銀行、基金公司或網上基金交易平台購入債券，當中以銀行門檻較高，需要至少存入7位數的資金，如資金不足建議在證券行開立投資債券戶口又或考慮申請私人貸款，以下是可以投資債券基金的證券行：
| 證券行 | 手續費 |
|---|---|
| SoFi Hong Kong | HK$0 |
| 盈立證券 | HK$12 | 富途證券 | HK$15 | WeLab GoWealth | 1.5% | 富昌證券 | 0.75% |
債券基金 FAQ
債券基金是由甚麼機構發行？
- 債券基金一般由銀行、基金公司或證券商發行。
買債券基金可以收息嗎？債券基金幾耐派一次息？
- 債券基金回報息率取決於基金投資表現，沒有固定或擔保一定可以派息，
債券基金是保本投資產品嗎？我的投資本金是保證能收回嗎？
- 債券基金不是保本的投資產品，本不保證能變回，因為多數債券基金配息都有機會動用到投資本金，若債券發行機構違約或被降評、又或遇上市場利率變化因素，會影響到債券價格，甚至產生損失。
債券基金和股票基金有甚麼分別？
- 在投資範圍方面，債券基金包括了不同類別債券；而股票基金包括各類股票資產。回報及風險方面，債券基金回報隱定且風險屬中低；而股票基金潛在回報和風險較高。